목차
주요 특징
- 10월 3일 현재, 악셀 아들러 주니어의 파워 법칙 오실레이터는 +34.5를 기록했으며, 비트코인 가격은 84,700달러였습니다.
- 같은 기준에서 +100 임계값은 157,800달러에 해당하며, 이는 84,700달러보다 약 86% 높은 수치입니다. 애들러는 이를 가격 목표가가 아닌 참고 수준이라고 부릅니다.
- 이 보고서의 주요 내용은 압축 현상입니다. 오실레이터 최고치는 2018년 +169에서 2025년 +102로 하락했고, 일일 변동의 표준편차는 4.81에서 2.47로 49% 감소했습니다.
- 157,800달러는 10월 3일 회귀 분석 매개변수가 고정된 상태로 유지될 경우 오실레이터가 +100을 기록하는 가격입니다. 파워 법칙 선이 상승하면 오실레이터도 상승합니다. 이는 다음 사이클의 고점을 예측하는 것이 아닙니다.
크립토퀀트의 악셀 아들러 주니어가 다음 날 발표하고 크립토퀀트가 재게시한 크립토퀀트 퀵테이크에 따르면, 비트코인의 파워 법칙 오실레이터는 10월 3일 가격이 84,700달러일 때 +34.5를 기록했습니다. 같은 글에서는 +100 임계값이 해당 매개변수 하에서 157,800달러에 해당하며, 이는 계산에 사용된 가격보다 약 86% 높은 가격이라고 언급했습니다.
그 86% 차이는 10월 3일 가격과 연관되어 있으며, 이후의 현물 가격과는 무관합니다. 애들러의 설명은 다음과 같습니다. “10월 3일 기준 모델 매개변수에 따르면, +100 임계값은 15만 7,800달러에 해당하며, 이는 현재 가격보다 약 86% 높은 가격입니다. 이는 기준 가격 수준이며, 회귀 분석 매개변수가 변경되지 않으면 멱법칙 선이 상승함에 따라 이 가격도 상승할 것입니다.”
발진기가 측정하는 것
오실레이터는 비트코인 가격과 장기적인 가격-시간 멱법칙 회귀선 사이의 거리를 나타냅니다. 애들러가 공개한 차트에서 눈금은 -150, -50, 0, +50, +100, +150으로 표시되어 있습니다. 0은 회귀선입니다. 양수 값은 가격이 해당 선 위에 있음을 의미합니다.
차트에는 비트코인 가격, 멱법칙 회귀선, 그리고 주황색의 이전 주기선이 표시되어 있습니다. 세 번의 사상 최고가가 이전 오실레이터 급등 부근에 위치해 있습니다. 이 급등 지점들은 모두 +100 이상이었습니다. 애들러의 자체 분석에 따르면 2018년 최고점은 +169, 2025년 최고점은 +102입니다. +100선은 그가 참고 기준으로 사용하는 임계값일 뿐, 모든 주기의 최고점과 일치하는 수준은 아닙니다.
메모에 적힌 내용
퀵테이크는 특정 대상을 겨냥하는 것이 아니라, 그러한 변동폭이 얼마나 커졌는지에 대한 이야기입니다.
지난 10년간 파워 법칙 선 주변의 변동폭은 점차 줄어들었습니다. 오실레이터의 최고점은 2018년 +169에서 2025년 +102로 하락했습니다. 일일 변동의 표준편차는 4.81에서 2.47포인트로 49% 감소했습니다. 10월 3일 기준 오실레이터는 +34.5였으며, 비트코인 가격은 84,700달러였습니다.
+34.5라는 수치는 회귀선 위에 있지만, +100이라는 임계값과 2025년에 기록된 최고점인 +102보다는 훨씬 낮습니다. 보고서는 +34.5를 경기 순환 주기의 중간 확장 영역으로 정의하지 않으며, 이와 유사한 수치가 +100으로의 상승에 선행했다고 언급하지도 않습니다.
비트코인 파워 법칙 발진기 | 출처: @cryptoquant_com (X)
157,800달러는 어떻게 계산되는가?
157,800달러는 차트에 표시된 레벨이 아닙니다. 애들러는 10월 3일 기준 모델 매개변수를 사용하여 오실레이터가 +100이 되는 가격을 계산했습니다. 당시 가격인 84,700달러에서 그 차이는 약 86%였습니다.
회귀 분석 매개변수가 변경되지 않으면 기준 가격은 멱법칙 선이 상승함에 따라 함께 상승합니다. 하지만 기준 가격은 고정되어 있지 않습니다. 해당 문서에는 비트코인이 그 가격에 도달할지, 또는 언제 도달할지에 대한 언급은 없습니다.
모델이 말하는 것과 말하지 않는 것
10월 3일 기준 매개변수에서 +100은 157,800달러에 해당하며, 이는 84,700달러보다 약 86% 높은 수치이고, 멱법칙선 주변의 최고점과 일일 편차가 10년 동안 좁아졌다고 합니다.
이 보고서는 157,800달러가 적정 가치라고 말하지 않습니다. 또한 +100이 2014년 이후 모든 사이클의 최고점을 나타냈다고도 말하지 않습니다. 애들러가 언급한 최고점은 +169와 +102였습니다. 다음 최고점까지 86%의 상승 여력이 남아 있다는 말도 없고, 그 날짜를 제시하지도 않습니다.
무엇이 읽는 방식을 바꿀까요?
회귀 매개변수가 변경되면 기준 레벨이 이동합니다. 오실레이터 값이 낮아지면 가격이 +100 임계값에서 멀어지고, 높아지면 가까워집니다. 애들러는 무효화 가격을 제시하지 않았습니다. 그가 모델과 연관시킨 수치는 10월 3일의 거래쌍(오실레이터 +34.5, 비트코인 $84,700)입니다.
자주 묻는 질문
+34.5라는 수치는 무엇을 의미합니까?
이는 10월 3일 비트코인 가격이 84,700달러였을 때, 애들러의 멱법칙 회귀선보다 34.5포인트 높았다는 것을 의미합니다. 동일한 기준에서 +100 임계값은 157,800달러였습니다. 이 오실레이터의 2025년 최고점은 +102였고, 2018년 최고점은 +169였습니다.
왜 157,800달러인가요?
이는 애들러가 10월 3일에 제시한 매개변수가 +100의 오실레이터 수치에 부여하는 가격입니다. 그는 이 값을 매개변수가 변하지 않을 경우 멱법칙 선과 함께 상승하는 기준 수준이라고 설명합니다.
+100이 매 주기마다 최고점으로 표시되었나요?
애들러의 수치는 그렇지 않습니다. 그는 2018년에 +169, 2025년에 +102의 최고점을 기록했다고 보고했는데, 두 수치 모두 +100을 넘었습니다. 차트의 역대 최고치는 바로 이 최고점들에 위치해 있습니다. 이 보고서의 요점은 이러한 최고점들이 압축되었다는 것입니다.
면책 조항: 본 기사에 제시된 견해 및 분석은 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 재정 자문이 아닌 저자의 관점을 반영합니다. 논의된 기술적 패턴 및 지표는 시장 변동성에 따라 달라질 수 있으며, 예상한 결과를 얻지 못할 수도 있습니다. 투자자는 신중을 기하고, 독립적인 조사를 수행하며, 개인의 위험 감수 수준에 맞춰 투자 결정을 내려야 합니다.